Reportage: Nu stimulerar Kina ekonomin igen

Vår förvaltare Peter Lagerlöf var nyligen i Kina och träffade framför allt svenska verkstadsbolag. Läs mer om varför han besöker bolagen i Kina samt om hans intryck från resan.

Peter Kina vy 400x267

Varför träffar ni bolagen i Kina?
Det finns många skäl. Framför allt är det en viktig del i vår roll som aktiva förvaltare att så ofta som möjligt träffa bolag för att lära oss mer och få en uppfattning om hur verksamheten utvecklas. Sedan är Kina särskilt intressant eftersom landet har stått för väsentlig del av världstillväxten det senaste decenniet och är numera världens näst största ekonomi.

Peter Kina Gränges

Hur går det för de svenska bolagen i Kina?
De allra flesta stora svenska verkstadsbolag har haft en väldigt fin utveckling i Kina. Försäljningen i Kina står ofta för mellan 10 och 20 procent av den totala och dessutom är lönsamheten oftast god. Det är alltmer sällan man hör att man är i Kina för att producera billigt för export ut i världen. Det främsta skälet är att man vill vara nära den enorma marknad som Kina utgör och sälja varor och tjänster till lokala kunder.

Något särskilt intressant den här gången?
En tydlig slutsats var att Kina återigen har dragit igång stimulanser i form av infrastrukturinvesteringar. De kinesiska ledarna är uppenbarligen stressade över att tillväxten bromsade in under 2018 och nu ger man ekonomin en vitamininjektion. Det här gynnar många svenska verkstadsbolag. Ett tydligt exempel är Volvo, vars affärsområde för anläggningsmaskiner haft en väsentligt bättre start på året än väntat.

En annan slutsats är att miljöfrågor ligger fortsatt högt på den politiska agendan i Kina. Energieffektivitet, återvinning, förnyelsebara kraftkällor, elbilar – allt sådant visar stark tillväxt.

Några orosmoln?
Det är framför allt den pågående handelskonflikten med USA. Erfarenhetsmässigt tar det lång tid att förhandla fram detaljerade handelsavtal och utfallet är i högsta grad osäkert. Som en följd av detta har svenska bolag i än högre grad letat lokala varuförsörjningskedjor får att mildra påverkan om förhandlingarna strandar.

peter140x177

Peter Lagerlöf förvaltar Lannebo Sverige Hållbar, Lannebo Nordic Equities, Lannebo Mixfond, Lannebo Mixfond Offensiv och Lannebo Komplett.

Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknadskommentarer.
Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Nyheter

_Johan Nilke och Helen Broman 1104x736

08 sep. 2020

Lannebo Teknik får 5 stjärnor i betyg

Lannebo Teknik får högsta totalbetyg - fem stjärnor - av analyshuset Morningstar. Högre avkastning och lägre risk jämfört med snittet gör att fonden rankas i det absoluta toppskiktet.

Göran Espelund., styrelseordförande Lannebo

16 sep. 2020

Soffliggaren som försvarar PPM

För 20 år sedan valde Göran Espelund att placera sin premiepension i tre Lannebofonder. Sedan dess har han legat still. "Jag har legat i en förhållandevis dyr men väldigt lönsam soffa", säger Göran Espelund.

Alfen

17 sep. 2020

Elbilsvinnare vid sidan om Tesla

Att bilar i framtiden främst kommer att drivas av elektricitet är en självklarhet. Men hur kan man som investerare få exponering mot trenden utan att köpa in sig i ett extremvärderat Tesla? Lannebos förvaltare Carsten Dehn och Helen Broman tipsar om hur de själva tänker.