Vad händer?

Peter Lagerlöf är förvaltare på Lannebo Fonder med lång bakgrund som analyschef i finansbranschen. Här ger han sin syn på konjunkturen, börsläget och viktiga händelser framöver.
Nyheter
Peter Lagerlöf nyhetsbild 170815

Vart är den globala konjunkturen på väg?

»Den har förbättrats något och tillväxten i år kommer bli en aning högre än förra året. Det är framför allt investeringarna som ökat, inte minst i Europa. Däremot har det inte hänt så mycket i USA där det ser ut som att tillväxten blir ungefär som förra året. President Trump har ju misslyckats med att få igenom beslut om skattesänkningar och infrastruktursatsningar, vilket skulle ha lyft tillväxten det kommande året.

Vad innebär det för konjunkturen i Sverige?

»Här i Sverige kommer högkonjunkturen fortsätta, på bred front. Många bolag rapporterar redan om brist på arbetskraft och det kommer vi få se mer av. Trots det har räntorna varit rekordlåga. Under sommaren steg dock inflationen över Riksbankens mål, vilket kan få Riksbanken att ompröva den nuvarande politiken.

Vad innebär det för aktiemarknaden?

» På lite längre sikt är det givetvis bra för bolagens vinster och därmed börsen om den starkare efterfrågan håller i sig. Samtidigt har marknaden varit snabb med att prisa in den starkare konjunkturen i värderingen, så det är ganska dyrt. Under sommaren har dollarn försvagats påtagligt vilket är negativt för många exportberoende svenska bolag.«

Vilka är de största hoten det kommande året?

»Stigande räntor är utan tvekan den största risken för börsen. De låga räntorna har varit raketbränsle för aktier länge nu. Om centralbankerna plötsligt skulle vända den extremt gynnsamma penningpolitiken kyler det av temperaturen på börsen. Och även om det alltid finns geopolitiska risker så tycker jag de är större än vanligt just nu. Utrikespolitiken är helt enkelt oförutsägbar med President Trump. Det visar inte minst den snabbt uppblossade konflikten med Nordkorea.«

Hur tycker du att man som privatperson ska tänka för att skydda sig mot svängningar?

»Det bästa skyddet är riskspridning. Dessutom är det viktigt att ta hänsyn till den egna tidshorisonten för investeringarna. De tio senaste åren har det svenska småbolagsindexet gått upp 175 procent. Detta trots att kurserna halverades under finanskrisen 2008. För den långsiktige var det alltså fel att sälja under finanskrisen, men för den som behövde pengar under 2009 fick börsfallet väldigt negativa konsekvenser.«

Inom vilka områden ser du störst möjlighet för positiva överraskningar det närmaste året?

»Digitaliseringen har redan blivit en klyscha, men det är ingen tvekan om att den för med sig både hot och möjligheter. Den skulle kunna innebära ett mycket större lyft för lönsamheten för tillverkande bolag än vad många tror. Ett annat område som är en positiv drivkraft för många bolag är omställningen till en grönare ekonomi. Den ser ut att komma med full kraft och skapar nya affärsmöjligheter.«

Peter Lagerlöf förvaltar Lannebo Mixfond, Lannebo Komplett och Lannebo Sverige Flexibel.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Allt om etiska investeringar & fonder

Som privatperson kan det ibland vara svårt att veta vad man ska göra för att påverka världen åt rätt håll. Ett sätt är att göra ett aktivt val kring var du placerar dina sparpengar. Här...

Läs mer

Fastigheter i all ära – men god ledning är avgörande

Tobias Kaj och Philip Hallberg förvaltar Lannebos fastighetsfonder. De har följt noterade fastighetsbolag under lång tid och värdesätter en god ledning som har förmågan att fatta kloka investeringsbeslut och i slutändan generera värde för aktieägarna....

Läs mer

Hur jobbar Lannebo med hållbarhet?

För oss är det självklart att bolagen måste prioritera en långsiktigt hållbar utveckling för att säkerställa sin plats på marknaden i framtiden. Därför gör vi en grundlig hållbarhetsanalys av bolagen vi investerar i för att...

Läs mer

Hållbarhetsrapport 2023

2023 var på många sätt ett omtumlande år som präglades av geopolitisk oro, hög inflation och snabba räntehöjningar som slog hårt mot hushåll och företag. Det sticker också ut som ett av de varmaste åren...

Läs mer

Varför ska jag investera i svenska småbolag?

Hjalmar Ek förvaltar Lannebo Småbolag och Lannebo Småbolag Select. Här berättar han mer om varför man ska investera i svenska småbolag....

Läs mer

Föräldrar sparar mer till sina söner än till sina döttrar

Hur kan det komma sig att vi fortfarande lever i ett finansiellt ojämlikt samhälle? I dag på den internationella kvinnodagen skriver Jessica Malmfors, Lannebos VD, om stereotyper och värderingar, varför sparandet skiljer sig mellan könen...

Läs mer

Kommer börsen gå upp 2024?

Vad tror Peter Lagerlöf om 2024? Kommer räntorna gå upp? Blir det bättre tillväxt? Finns det förutsättningar för stigande börser? Spelar presidentvalet i USA någon roll? Peter Lagerlöf är förvaltare och investeringsansvarig på Lannebo....

Läs mer

Konsten att hitta guldkornen på marknaden

Lannebos specialfonder MicroCap och NanoCap riktar sig mot börsens allra minsta bolag. Här berättar Adam Hansson om en friare förvaltningsstil, förhoppningarna inför 2024 och hur han och hans medförvaltare Claes Murander vaskar fram guldkornen på...

Läs mer

Företag måste sluta ducka för biologisk mångfald

Förlusten av biologisk mångfald har seglat upp på den globala agendan och frågor som vatten, avfall och cirkulär ekonomi fått allt större uppmärksamhet. Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo, diskuterar möjligheterna och utmaningarna ur ett investerarperspektiv....

Läs mer

Så blir 2024

Vart är världens och Sveriges ekonomi på väg? Har den gröna omställningen avstannat? Hur kommer det gå för den pressade fastighetsmarknaden? Vi bad fyra av Lannebos förvaltare att titta i kristallkulan och komma med sina...

Läs mer