Förvaltarintervju: Målinriktad kombination

För förvaltaren Charlotta Faxén är utmaningen att hitta den precis rätta kombinationen av aktier och räntor. I en intervju beskriver hon arbetet närmre.

Lotta i konferensrum 400x267

Lannebo Mixfond är en aktivt förvaltad blandfond som huvudsakligen investerar i svenska aktier och räntebärande värdepapper. Fonden kan investera upp till 100 procent i aktier men även gå ur aktiemarknaden helt. Just nu har Charlotta Faxén och hennes förvaltarkollega Peter Lagerlöf en relativt försiktig inställning till aktier som tillgångsslag. Här berättar hon mer.

Charlotta Faxén hårdbevakar nyhetsflödet och börsen. Hennes jobb handlar om att bilda sig en helhetsuppfattning om marknaden och samtidigt analysera och följa utvalda bolag och aktier.

– Tillsammans med Peter Lagerlöf plockar jag attraktivt värderade aktier och kombinerar dem med placeringar i räntebärande värdepapper. Fonden passar dem som vill ha hjälp med såväl aktieval som fördelning mellan olika tillgångsslag. Vi sköter både placeringarna och allokeringen åt dem, säger Charlotta Faxén.

Lotta Peter vid skylt

Peter Lagerlöf och Charlotta Faxén

 

Förvaltarna beskriver Lannebo Mixfond som en blandfond utrustad med en krockkudde av räntebärande papper – ibland större, ibland mindre, beroende på förvaltarnas syn på börsen. Fonden har mandat att placera hela kapitalet i antingen aktier eller räntebärande papper, men det har aldrig skett under de åtta år som hon förvaltat fonden. Den högsta aktieandelen har varit 80 procent, den lägsta 40 procent.

Just nu har förvaltarna en försiktig inställning till Stockholmsbörsen. Aktieandelen ligger på 45 procent eftersom värderingarna är höga. Samtidigt medger hon att andelen räntebärande troligen skulle varit ännu högre om det inte vore för att marknadsräntorna är exceptionellt låga.

Valet av företagsobligationer styrs av en tydlig och strukturerad process. Förvaltarna väljer aktivt företag som är generösa med information och som rapporterar som om de vore börsnoterade. Inte sällan investerar fonden i både aktier och obligationer i samma bolag. Två exempel på detta är fastighetsbolaget Castellum och byggkoncernen Skanska.

– En obligation är ett företagslån och vi gillar att låna ut pengar till bolag som vi också är ägare i. Vi kan bolagen och känner deras omvärld.

Fördelningen mellan aktier och räntebärande är den centrala avvägningen i Mixfondens förvaltning. När detta är bestämt sätter sig Charlotta Faxén och kollegan Peter Lagerlöf ned och väljer vilka aktier respektive företagsobligationer de ska investera i. De går på djupet – läser rapporter och träffar bolagen. Det är ett digert jobb och de följer samma process som präglar förvaltningen av Lannebos samtliga fonder. Bolagen ska vara välskötta, med bra produkter och tjänster, kompetent ledning och tydliga ägare. Företag som är inne i en strategiändring där förutsättningarna ändras snabbt, där branschomvandling pågår eller de som visar på inbromsad försäljning är förvaltarna mycket försiktigt inställda till.

– Vårt yttersta fokus är fondens avkastning över tid och dess riskmått, vi spiller ingen tid på att snegla på konkurrenter eller stirra oss blinda på jämförelseindex, säger Charlotta Faxén.

Läget på den svenska kapitalmarknaden är onekligen speciellt vintern 2018. Riksbankens styrränta ligger på minus samtidigt som börsen är historiskt högt värderad. Men det finns alltid köpvärda aktier och obligationer. Det gäller bara att välja rätt och blanda därefter.

Läs mer i fondens senaste månadsrapport.

Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknadskommentarer.
Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Nyheter

Johan Ståhl nyhetsbild 3

26 nov. 2020

Lannebo stödjer Castellums bud på Entra: “Höjer kvalitén”

Lannebo stödjer Castellums bud på norska Entra. "Vi är långsiktiga ägare i Castellum och anser att detta förvärv på sikt ytterligare skulle höja kvalitén i Castellums fastighetsportfölj", säger Johan Ståhl, förvaltare av Lannebo Småbolag. 

Martin close up office

26 nov. 2020

Lägsta möjliga ränta för ISK-konton även 2021

Nu står det klart att skattenivån för ISK blir oförändrad 2021. ISK är en allt mer populär sparform, inte minst för Lannebos fondsparare.

Lannebo Live liggande december

30 nov. 2020

Lannebo Live: Webbsända seminarium under december

Missa inte våra webbsända seminarium under december. Gratis och öppet för alla!