”Dynamiskt i Norden”

Norden som investeringsområde möjliggör spridning inom såväl sektorer som geografier och valutor. Lannebo Nordic Equities utgörs av handplockade portföljbolag där förvaltarna ser potential till stigande vinster och växande utdelningar över tid och vars aktier de bedömer ha en tilltalande värdering. I en intervju förklarar de sin process och varför Norden är dynamiskt.
Nyheter
Lotta och Peter nyhetsbild

Lannebo Nordic Equities har varit igång i några månader. Portföljen är koncentrerad till ett 30-tal bolag och just nu är fördelningen 45 procent Sverige, 55 procent övriga Norden. Fonden förvaltas av den uppskattade duon bakom Lannebo Mixfond och Lannebo Mixfond Offensiv: Charlotta Faxén och Peter Lagerlöf.

Vad kännetecknar er som förvaltare?

Vi har lång och bred erfarenhet av de nordiska aktiemarknaderna. Peter har en bakgrund i makroanalys och nordisk aktiemarknadsstrategi, medan Lotta började som småbolagsanalytiker och förvaltare. Tillsammans har vi jobbat närmare 50 år med analys och förvaltning. Placeringsfilosofin är gemensam på Lannebo och kan sammanfattas i de tre nyckelorden långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet. Vi investerar endast i företag vars verksamhet vi förstår och som vi kan värdera. Vi vill ha en koncentrerad portfölj på ungefär 30 innehav som möjliggör en mer noggrann analys och uppföljning. Ytterligare värde kan skapas genom aktiv ägarstyrning och vi deltar gärna i valberedningsarbete i de bolag vi har möjlighet att vara med.

Hur väljer ni aktier?

Vi väljer aktier helt fritt på de nordiska marknaderna alldeles oavsett på vilken marknad de är noterade, vilken sektor de tillhör eller storlek på bolaget. Det som avgör investeringen är var vi ser den högsta riskjusterade avkastningspotentialen. Vi investerar i bolag som har en eller flera av följande egenskaper; utdelningstillväxt, försäljningstillväxt, omstruktureringspotential, marknadstillväxt och slutligen uppköpskandidat.

Vad kännetecknar Norden som investeringsområde?

Den ”nordiska modellen” har rönt stort intresse från omvärlden på senare tid då länderna har lyckats kombinera en god ekonomisk utveckling utan påtagligt växande inkomstskillnader, tack vare höga ambitioner för välfärdspolitik. Samtliga nordiska länder är bland världens rikaste och placerar sig i topp i olika rankningar av konkurrenskraftiga ekonomier. Samtliga har starka statsfinanser, de är frihandelsvänliga med hög andel export av BNP, och de har mängder med välskötta bolag med god företagsstyrning och fokus på hållbarhetsfrågor.

Om jag redan har en Sverigefond, varför ska jag ha en Norden-fond?

Norden är dynamiskt eftersom de olika länderna är bra på olika saker – så du får möjlighet till bättre riskspridning i en Nordenfond än en ren Sverigefond. Den svenska börsen domineras av verkstadsbolag, medan den norska börsen domineras av oljebolag och laxproducenter. I Danmark är läkemedel, vindkraft och jordbruksprodukter stora industrier, medan skog- och stålindustri är stora i Finland. Många av dessa sektorer har olika konjunkturcykler vilket man som förvaltare kan utnyttja.

Hur skiljer sig de nordiska aktiemarknaderna mot världsindex, Europa, USA och Kina beträffande avkastning och risk på lång sikt?

Avkastningen på nordiska aktier har varit riktigt bra över tid. På både fem och tio års sikt har Norden gått klart bättre än Europa och Världen. De senaste fem åren har Norden även utvecklats starkare än Sverige. Vad gäller den riskjusterade avkastningen är det ett faktum att världens olika börser har en hög korrelation sinsemellan, där USA, som har över 40 procent av det globala marknadsvärdet, leder de övriga. Den svenska marknaden och Norden har rört sig ungefär på samma sätt det senaste decenniet. Så på det sättet kan man inte hävda att marknadsrisken är lägre att investera i Norden än Sverige. Men givet att det finns fler sektorer och fler bolag att välja bland finns det bättre förutsättningar att mildra effekterna av de globala börscyklerna i en Nordenfond än en svensk.

Mer om Lannebo Nordic Equities

Peter Lagerlöf

Peter Lagerlöf: “På både fem och tio års sikt har Norden gått klart bättre än Europa och världen.”

Charlotta Faxén

Charlotta Faxén: “Ytterligare värde kan skapas genom aktiv ägarstyrning och vi deltar gärna i valberedningsarbete i de bolag vi har möjlighet att vara med.”

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Allt om etiska investeringar & fonder

Som privatperson kan det ibland vara svårt att veta vad man ska göra för att påverka världen åt rätt håll. Ett sätt är att göra ett aktivt val kring var du placerar dina sparpengar. Här...

Läs mer

Fastigheter i all ära – men god ledning är avgörande

Tobias Kaj och Philip Hallberg förvaltar Lannebos fastighetsfonder. De har följt noterade fastighetsbolag under lång tid och värdesätter en god ledning som har förmågan att fatta kloka investeringsbeslut och i slutändan generera värde för aktieägarna....

Läs mer

Hur jobbar Lannebo med hållbarhet?

För oss är det självklart att bolagen måste prioritera en långsiktigt hållbar utveckling för att säkerställa sin plats på marknaden i framtiden. Därför gör vi en grundlig hållbarhetsanalys av bolagen vi investerar i för att...

Läs mer

Hållbarhetsrapport 2023

2023 var på många sätt ett omtumlande år som präglades av geopolitisk oro, hög inflation och snabba räntehöjningar som slog hårt mot hushåll och företag. Det sticker också ut som ett av de varmaste åren...

Läs mer

Varför ska jag investera i svenska småbolag?

Hjalmar Ek förvaltar Lannebo Småbolag och Lannebo Småbolag Select. Här berättar han mer om varför man ska investera i svenska småbolag....

Läs mer

Föräldrar sparar mer till sina söner än till sina döttrar

Hur kan det komma sig att vi fortfarande lever i ett finansiellt ojämlikt samhälle? I dag på den internationella kvinnodagen skriver Jessica Malmfors, Lannebos VD, om stereotyper och värderingar, varför sparandet skiljer sig mellan könen...

Läs mer

Kommer börsen gå upp 2024?

Vad tror Peter Lagerlöf om 2024? Kommer räntorna gå upp? Blir det bättre tillväxt? Finns det förutsättningar för stigande börser? Spelar presidentvalet i USA någon roll? Peter Lagerlöf är förvaltare och investeringsansvarig på Lannebo....

Läs mer

Konsten att hitta guldkornen på marknaden

Lannebos specialfonder MicroCap och NanoCap riktar sig mot börsens allra minsta bolag. Här berättar Adam Hansson om en friare förvaltningsstil, förhoppningarna inför 2024 och hur han och hans medförvaltare Claes Murander vaskar fram guldkornen på...

Läs mer

Företag måste sluta ducka för biologisk mångfald

Förlusten av biologisk mångfald har seglat upp på den globala agendan och frågor som vatten, avfall och cirkulär ekonomi fått allt större uppmärksamhet. Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo, diskuterar möjligheterna och utmaningarna ur ett investerarperspektiv....

Läs mer

Så blir 2024

Vart är världens och Sveriges ekonomi på väg? Har den gröna omställningen avstannat? Hur kommer det gå för den pressade fastighetsmarknaden? Vi bad fyra av Lannebos förvaltare att titta i kristallkulan och komma med sina...

Läs mer