Turbulent inledning på börsåret: Så gör Lannebos förvaltare

Krigshot och inflationsoro har färgat januari och februari. Men hur ska man som sparare tänka? Vi frågade förvaltarna Charlotta Faxén och Peter Lagerlöf hur de ser på börsen just nu. 
Nyheter
LottaPeter nyhet

Det har varit en turbulent inledning på börsåret 2022. Vad är orsakerna till att börsen gått ned?
“Den viktigaste anledningen är oro för stigande marknadsräntor. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sätter tonen på de finansiella marknaderna och de är tydliga med att det kommer räntehöjningar i flera steg under det kommande året, för att förhindra att den höga inflationen biter sig fast. Historien visar att det nästan alltid är svag börsutveckling kring tidpunkten för den första räntehöjningen i en räntehöjningscykel i USA. Utöver det har oron kring en militär konflikt mellan Ukraina och Ryssland påverkat börsen negativt den senaste tiden. Slutligen sker nedgången mot bakgrund av en fantastiskt stark börsutveckling under 2020 och 2021. Efter så kraftiga uppgångar kommer det ofta perioder med vinsthemtagningar på börsen som pressar kurserna.”

 Hur skulle börsen påverkas om det blir ett regelrätt krig mellan Ryssland och Ukraina?
“Det är dessvärre helt omöjligt att säga. En sådan konflikt är per definition oförutsägbar och skulle kunna utvecklas på många olika sätt. Det enda man kan säga med säkerhet är att börsen alltid har kommit igen efter olika orosperioder under historiens gång och det finns inget som skulle tala för att det skulle vara annorlunda den här gången.”

Hur ska man tänka kring aktieplaceringar om vi kommer att ha en period med hög inflation framöver?
“Nu har vi haft en lång period i världsekonomin med sjunkande räntor och lägre inflation. Om det skulle bli en period med högre inflation, kommer också räntorna att bli högre. Ser man historiskt finns det ingen negativ samvariation mellan räntan och börsen, det vill säga att börsen går ner när räntan går upp. Vi tror att om räntorna går upp som en följd av att konjunkturen förbättras, vilket ökar efterfrågan på arbetskraft, varor och tjänster som pressar upp inflationen, då är det positivt för börsen. Med god konjunktur kommer bolagens vinster att öka vilket är det som driver börsen över tid. Rent teoretiskt skulle dock högre inflation och räntor främst gynna bolag med låg värdering framför bolag som växer snabbt där en stor del av värdet ligger i framtida vinster.”

Hur agerar ni som förvaltare i den här miljön, ni har ju mandat i era blandfonder att äga från 0 till 100 procent aktier?”
“Vi lever som vi  lär och har suttit stilla i båten. Aktieandelen i Lannebo Mixfond är för närvarande 60 procent vilket är marginellt lägre än vid årsskiftet. Delar av förra året var aktieandelen uppe en bra bit över 70 procent så vi tycker att vi har en rimlig risknivå i fonden i dagsläget. Vi har dessutom en ovanligt stor kassa för att vara beredda att agera snabbt om det uppstår intressant köplägen i olika aktier. Vi kan konstatera från historien att långvariga och djupa börskrascher bara sker under recessioner, vilket vi tycker är osannolikt de kommande åren.”

Hur ska man som sparare tänka eller agera nu?
“Vi tycker att man ska investera regelbundet och vara långsiktig i sitt sparande för över tid har aktier och fonder stigit i värde. Aktiefonder har oftast en rekommenderad minsta placeringshorisont på fem år, vilket innebär att man inte ska placera pengar som man behöver använda tidigare än så i aktiefonder, då finns istället ränte- och blandfonder. Så länge man följer placeringshorisonten tycker vi att man bör bortse från kortsiktig turbulens.”

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

November med fokus på ansvarstagande och grön omställning

Ett starkt fokus på hållbarhet och ansvarsfullt ägande präglade våra dialoger i november....
Läs mer

EUGB – En viktig milstolpe för gröna obligationer, men vägen framåt är lång

Från och med den 21 december 2024 blir det möjligt för företag att emittera gröna obligationer enligt den nya European Green Bond Standard (EUGB). ...
Läs mer

Årets Sparprofil 2024: Ara Mustafa

Investeringscoachen och sparinspiratören Ara Mustafa hyllas för sina insatser för att demokratisera sparande och investeringar och utses till Årets Sparprofil 2024....
Läs mer

På väg mot en elektrisk framtid – industrins resa mot hållbara lösningar

Elektrifieringen står i centrum för en av vår tids mest omfattande omställningar. Drivet av regulatoriska krav, hållbarhetsmål och tekniska framsteg drivs flera industrier till att tänka om. ...
Läs mer

Make the market great again!

Det amerikanska valet var en rysare in till valnatten att döma av valundersökningar och spelodds. ...
Läs mer

Med fingret på hållbarhetens puls – insikter från Toronto och PRI

Tidigt i oktober reste vi, Viktoria Voskressenskaia och Erik Durhan, till Toronto för att delta i den prestigefyllda PRI in Person-konferensen....
Läs mer

Kalmar kommun investerar för framtida generationer – tillsammans med Lannebo

När Kalmar kommun sålde sitt industrifastighetsbolag för att göra framtidsinvesteringar, fick de över en miljard kronor över. ...
Läs mer

Nobelstiftelsen om kapitalförvaltning – igår, idag, imorgon

Nobelstiftelsen har sedan sin start tredubblat det kapital Alfred Nobel en gång testamenterade, men beskriver sig fortfarande som försiktiga investerare...
Läs mer

Backend utvecklare inom finans – bygg framtidens lösningar på heltid eller deltid

Vill du utvecklas inom tech i en miljö där kunskap, innovation och tillväxt står i fokus? Då är du välkommen till Lannebo Kapitalförvaltning...
Läs mer

Lannebo Investeringsinsikt: När hjärnan kämpar mot exponentiell tillväxt

Vår hjärna har svårt att greppa exponentiell tillväxt, som i historien om riskornen på schackbrädet. Ränta på ränta-effekten fungerar på samma sätt: små summor växer snabbt över tid, men kräver tålamod och långsiktighet för att...
Läs mer