Så påverkas svenska fastighetsbolag av Evergrande i Kina

En ökad oro för en potentiell konkurs av den kinesiska fastighetsutvecklaren Evergrande har fått världens börser att vända nedåt. Särskilt stor var nedgången i fastighetssektorn. Så här ser Lannebos fastighetsförvaltare Philip Hallberg och Tobias Kaj på situationen.
Nyheter
Tobias-Philip-Träd-liggande-liten

Måndagen den 19 september blev en av de kraftigaste börsnedgångarna så här långt under 2021. Anledningen var oro för att den kinesiska bostadsutvecklaren Evergrande kan vara på väg mot konkurs. På Stockholmsbörsen hörde fastighetsbolag till förlorarna.

“De direkta kopplingarna mellan en bostadsutvecklare i Kina som har problem med genomförandet av bostadsprojekt till svenska förvaltande fastighetsbolag är få. Oron handlar i första hand kring vilket effekt en eventuell konkurs för Evergrande kan få för den globala obligationsmarknaden givet de enorma volymer av skuld som Evergrande har”, säger Tobias Kaj, förvaltare av Lannebo Fastighetsfond,

Evergrande uppskattas ha skulder på drygt 300 miljarder dollar, motsvarande 2 procent av Kinas BNP.

“Vi har ingen åsikt kring hur sannolikt det är att den kinesiska regimen skulle tillåta en konkurs för ett av de största kinesiska bolagen. Vid händelse av konkurs är det dock sannolikt att oron på obligationsmarknaden kortsiktigt blir betydande och att det kommer bli svårt att emittera nya obligationer”, konstaterar Tobias Kaj.

De svenska fastighetsbolagen har de senaste åren ökat sin exponering mot den europeiska obligationsmarknaden och de fem största noterade svenska fastighetsbolagen har totala räntebärande skulder på 272 miljarder kronor varav 178 miljarder är icke säkerställda lån. Generellt har lånen löptider på 5-10 år.

Läs mer: Lannebo Fastighetsfond

“Samtidigt har dessa fem bolag likviditet om 33 miljarder kronor samt icke nyttjade kreditlöften om 48 miljarder kronor. De har dessutom förvaltningsresultat efter betalda utdelningar på 10 miljarder kronor vilket gör att de utan att sänka utdelningar kan amortera 5 procent av obligationslånen varje år om de slutade att förvärva”, säger Tobias Kaj.

Huruvida det faktiskt blir en konkurs för Evergrande, och om det i så fall skulle leda till följdeffekter på obligationsmarknaden, är fortfarande en öppen fråga. Men om det värsta skulle inträffa konstaterar Tobias Kaj att de svenska fastighetsbolagen är väl rustade.

“Sammantaget anser vi att svenska fastighetsbolag har väldigt starka balansräkningar. Kortsiktigt kan oro på obligationsmarknaden minska utrymmet för tillväxt om det blir svårt att emittera nya obligationer, men i ett längre perspektiv förväntar vi oss ingen påverkan”, säger han.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Kommer börsen gå upp 2024?

Vad tror Peter Lagerlöf om 2024? Kommer räntorna gå upp? Blir det bättre tillväxt? Finns det förutsättningar för stigande börser? Spelar presidentvalet i USA någon roll? Peter Lagerlöf är förvaltare och investeringsansvarig på Lannebo....

Läs mer

Konsten att hitta guldkornen på marknaden

Lannebos specialfonder MicroCap och NanoCap riktar sig mot börsens allra minsta bolag. Här berättar Adam Hansson om en friare förvaltningsstil, förhoppningarna inför 2024 och hur han och hans medförvaltare Claes Murander vaskar fram guldkornen på...

Läs mer

Företag måste sluta ducka för biologisk mångfald

Förlusten av biologisk mångfald har seglat upp på den globala agendan och frågor som vatten, avfall och cirkulär ekonomi fått allt större uppmärksamhet. Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo, diskuterar möjligheterna och utmaningarna ur ett investerarperspektiv....

Läs mer

Så blir 2024

Vart är världens och Sveriges ekonomi på väg? Har den gröna omställningen avstannat? Hur kommer det gå för den pressade fastighetsmarknaden? Vi bad fyra av Lannebos förvaltare att titta i kristallkulan och komma med sina...

Läs mer

Årets Sparprofil 2023: Mohammed Salih

Sparekonomen och börsprofilen Mohammed Salih hyllas för sina viktiga insatser för svenskarnas sparande och utses till Årets Sparprofil 2023....

Läs mer

Lannebo Live: Fastighetssektorn – nuläge och framtidsutsikter

Hur klarar sig noterade fastighetsbolag i rådande miljö och hur ser utsikterna framgent ut? Tobias Kaj och Philip Hallberg berättar om sin syn på fastighetssektorn och varför nu kan vara ett bra läge att investera...

Läs mer

”Det finns ingen möjlighet för bolagen att bromsa”

Hur kan vi skynda på omställningen mot en grön ekonomi? Vi pratade med Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo, om nya investerarinitiativ, problemet med dubbelmoral och hur Lannebo aktivt driver på resan mot ett mer hållbart...

Läs mer

Öhman ny huvudägare i Lannebo Fonder – skapar Nordens största fristående fondaktör

När Öhman blir ny huvudägare i Lannebo Fonder blir resultatet Nordens största fristående fondaktör och ett ännu vassare erbjudande till kunderna. ”Bolagen passar perfekt för varandra”, summerar Johan Malm, vd på Öhman, och Johan Lannebo,...

Läs mer

Lannebo Live: Möjligheter bland småbolagen

Stockholmsbörsens småbolag har fallit under året när räntorna stigit. Men det finns god avkastningspotential i de mindre bolagen när börsen vänder. Lyssna in till Lannebo Live när Hjalmar Ek, förvaltare på Lannebo, berättar om möjligheterna...

Läs mer

Lannebo prisas för sitt hållbarhetsarbete

Hållbarhet är en naturlig och integrerad del i förvaltningen av våra fonder. Nu utses Lannebo till Best ESG Equities Investment Solutions Sweden 2023 av CFI.co....

Läs mer