Bolagsbesök om batterier

Under november månad hade vårt ESG-team ett första möte med Stora Enso inom ramen för samarbetsinitiativet Net Zero Engagement Initiative av IIGCC. Målet med dialogen är att bolaget ska åta sig ett målåtagande för nettonoll-utsläpp senast 2050, en tydlig strategi för åtagandet och en färdplan. Under mötet gick bolaget igenom sina nuvarande klimatambitioner och sin omställningsplan. Vi diskuterade även detaljfrågor avseende definitioner av klimatpositivitet, cirkuläritet och hur bolaget säkerställer att deras produkter återvinns, samt bolagens syn på att sätta SBTi-mål enligt FLAG-metoden (Forest, Land, Agriculture). Vi kommer fortsätta vår dialog under 2024 med fokus på bland annat omställningsplan och TCFD/TNFD rapportering, Task Force On Climate-related Financial Disclosure respektive Taskforce on Nature-related Financial Disclosures.

Till följd av medierapporteringen om Rysslands import av Sandvik-produkter tog vi kontakt med bolaget. Vi fick information om att det avser mindre produkter som sålts till Ryssland via distributörer (produkter från deras SMS division, Sandvik manufacturing and Machining Solutions). Bolaget har sedan kriget bröt ut lagt extra mycket resurser på att utvärdera distributörer i hög-risk länder och avslutat relationen om det visat sig att distributören distribuerat till Ryssland. Sandvik har även analyserat köpmönster för att identifiera potentiella distributörer som inte följer deras klausul om att de inte får leverera till Ryssland. Vi upplever att Sandvik har processer på plats och att de försöker motverka den här typen av incidenter.

Vi värdesätter transparens och öppenhet i våra dialoger med bolag, speciellt när kontroverser och händelser har givit betydande avtryck i medierna och i aktiekursen. Sedan Ericsson återigen hamnade i blåsväder relaterat till hur bolaget hanterat information av etiska överträdelser i lokala marknader, så har vi fört dialog med bolaget om informationsgivning och ägarstyrning. Även om vi har förståelse för att det kan vara svårt att delge detaljer under pågående utredning eller förhandling, så är det viktigt att Ericsson i så stor utsträckning som möjligt ger ägare och marknaden information om vad som sker, samt är mottaglig i dialog. Nu har mycket vatten runnit under broarna sedan bolaget toppade affärmedierna i denna fråga, med en styrelse under ny ledning. Våra samtal med bolaget om frågor inför årsstämman har varit konstruktiva och vi förväntar oss mindre turbulens för bolaget i denna fråga framöver.

Den franska banken BNP Paribas är en av de tio största i världen, och finns i flera av våra fonder. Under månaden satte vi oss ner för att ha en ägarstyrningsdialog med bolaget, som utifrån sin storlek rankas som en systemkritisk bank i Europa vilket ställer extra krav på stabilitet, buffertar och riskhantering. Vårt samtal fokuserade på deras kommande stämma, styrelsens utseende och integrering av ESG-parametrar i deras ersättningsprogram till ledade befattningshavare. Bolaget har hållbarhetsrelaterade parametrar för 15 procent av den rörliga kortsiktiga ersättningen, och ytterligare 10 procent till identifierade tillväxtmål som utgår från hållbar tillväxt av verksamheten till 2025. Detta är högt jämfört med konkurrenter – men samtidigt innehåller de långsiktiga delarna av ersättningen inga ESG komponenter alls. Bolaget svarade att de hellre velat lägga hållaberhetsvariabler i den kortsiktiga delen för att göra det uppenbart att det är en del av den dagliga verksamheten. BNP Paribas tog dock till sig vår syn att hållbarhetsvariablerna också bör finnas i de långsiktiga ersättningsprogrammen, då hållbarhetsplaner och utvecklingsprojekt alltid sträcker sig över flera år. Vi välkomnar bankens initiativ att åka runt i Europa och söka inspel för hur de ska utveckla sin ägarstyrning.

Vi har haft ett uppföljningsmöte med Nibe om Scope 3 kartläggning, SBTi-mål och Taxonomiförenlighet. Bolaget har gjort framsteg när det kommer till datainsamlingen och kartläggningen av Scope 3 utsläpp. Resultatet av detta visade att utsläppen är högst från användning av sålda varor samt inköpta transporter, varor och tjänster, och detta kommer bolaget fokusera på mest framåt. Bolaget har även börjat jobba mer systematiskt med sina leverantörer för att få bättre koll på dem och på så sätt kunna påverka dem att sänka sina klimatavtryck. Gällande SBTi-mål kommer bolaget att jobba för att sätta dessa mål, vilket inte har varit möjligt före kartläggningen av Scope 3, som nu är på plats. Gällande Taxonomiförenligheten är det enligt Nibe inga värmepumpar som uppfyller kriterierna på grund av ”inte orsaka betydande skada” eller det så kallade ”DNSH”-bedömningen som de faller på grund av en kemikalie som finns på EU:s REACH, Registration, Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemicals, lista. Nibe undersöker möjliga substitut för att kunna ersätta dessa substanser.

Vår ESG-analytiker Viktoria och portföljförvaltare Ylwa fick chansen att besöka batterifabriken i Skellefteå: NorthVolt Ett. Syftet med resan var att lära sig mer om batteritillverkning och riskerna och möjligheterna kopplade till den.

”Det är imponerande hur långt bolaget har kommit sedan byggstarten 2019. Ska bli otroligt intressant att följa bolagets resa mot en 60 GwH litiumjonbatterifabrik, tillräckligt för en miljon elbilar per år, i NorthVolt Ett under 2026”, säger Viktoria Voskressenskaia.