Analyschefen: ”Dags att köpa företagsobligationer”

Morningstars analyschef Jonas Lindmark ser ett köpläge i företagsobligationsfonder efter nedgången i mars. "Förräntningstakten har ökat kraftigt", konstaterar Lannebos Karin Haraldsson.

2 minuter

Karin ftg-obligationer

Den nordiska marknaden för företagsobligationer blev kraftigt påverkad av virusoron som spred sig under mars. Företagsobligationer föll brett, och allt från låg- till högriskobligationer påverkades.

“Vi menar att fallet har varit drivet av likviditetsbrist snarare än av att kreditrisken i bolagen har stigit. Det har fallit snarare på grund av en tillfällig brist på köpare än på att många bolag skulle riskera att inte kunna betala sina lån även om konjunkturutsikterna givetvis är sämre nu”, säger Karin Haraldsson, förvaltare av Lannebos företagsobligationsfonder.

Det är en analys som delas av analysföretaget Morningstars analyschef Jonas Lindmark. I en artikel med rubriken “Dags att köpa företagsobligationer” argumenterar han för att företagsobligationsfonder bör ge en attraktiv avkastning framåt.

“Jag vet så klart inte hur länge pandemin Covid-19 kommer att ge en stor del av börsföretagen lägre vinster. Men stora börsföretag har normalt både mycket pengar i kassan och flexibilitet att krympa verksamheten, så det krävs normalt mycket mer än några månaders paus för att knäcka dem. Extremfall som flygbolag och kryssningsrederier ligger mer risigt till, men det är betydligt mer stabila branscher som dominerar bland i innehaven i de företagsobligationsfonder som jag kollat. Därför tycker jag dagens andelskurser verkar ge ett betydligt säkrare bra köptillfälle för företagsobligationsfonder än aktiefonder”, skriver han.

Eftersom företagsobligationer fungerar så att de vid löptidens slut återbetalar lånesumman samt räntor så länge företaget som ställt ut obligationen inte går i konkurs, spelar kortsiktiga svängningar mindre roll för långsiktig avkastning. Det snabba fallet i fondernas kurser under mars har nu gjort att förräntningstakten, alltså den förväntade avkastningen i form av kommande ränteinbetalningar stigit kraftigt.

“I Lannebo Corporate Bond har förräntningstakten till exempel stigit från 2,5 till 4,5 procent. Det innebär att så länge som företag inte ställer in betalningarna kommer fonden att få inbetalningar motsvarande en årsavkastning på 4,5 procent efter avgifter”, säger Karin Haraldsson.

För Lannebo Sustainable Corporate Bond som startade i slutet av februari kan raset på lång sikt visa sig ha kommit mycket lägligt då fonden är i processen av att bygga upp en portfölj.

“Vi har nu köpt obligationer för 76 procent av fondens medel och letar attraktiva obligationer till lägre priser”, säger Karin Haraldsson.

Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknadskommentarer.
Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Nyheter

Peter nyhet sajt

16 juli 2021

Optimistisk börs men oro för inflation

Det har varit en optimistisk stämning på de finansiella marknaderna under det första halvåret. Världens börser har fortsatt att stiga, räntorna har fortsatt att vara låga och det har funnits god tillgång på riskvilligt kapital. Den svenska börsen hör till de bäst presterande i världen i år, men även de andra nordiska marknaderna visar en tydligt positiv utveckling. 

Solceller

21 juli 2021

Teknikdriven förändring

Då och då kommer det ett nytt tekniskt genombrott som förändrar spelplanen. Under 2000-talet är skiftet till förnybar energi ett sådant genombrott. Bolag inom förnybar energi befinner sig i dag i samma position som IT-bolagen gjorde i slutet av 1990-talet; med 30 års tillväxt framför sig, skriver seniorstrategen Elizabeth Mathiesen och chefsstrategen Thomas Thygesen från SEB.

Johan Hjertsson

28 juli 2021

“Lannebo ställer alltid upp”

Johan Hjertonsson, vd för investmentbolaget Latour, om vikten av att vara en aktiv ägare – och vad som gör samarbetet med Lannebo så framgångsrikt.