Analyschefen: ”Dags att köpa företagsobligationer”

Morningstars analyschef Jonas Lindmark ser ett köpläge i företagsobligationsfonder efter nedgången i mars. "Förräntningstakten har ökat kraftigt", konstaterar Lannebos Karin Haraldsson.

Nyheter
Karin ftg-obligationer

Den nordiska marknaden för företagsobligationer blev kraftigt påverkad av virusoron som spred sig under mars. Företagsobligationer föll brett, och allt från låg- till högriskobligationer påverkades.

”Vi menar att fallet har varit drivet av likviditetsbrist snarare än av att kreditrisken i bolagen har stigit. Det har fallit snarare på grund av en tillfällig brist på köpare än på att många bolag skulle riskera att inte kunna betala sina lån även om konjunkturutsikterna givetvis är sämre nu”, säger Karin Haraldsson, förvaltare av Lannebos företagsobligationsfonder.

Det är en analys som delas av analysföretaget Morningstars analyschef Jonas Lindmark. I en artikel med rubriken ”Dags att köpa företagsobligationer” argumenterar han för att företagsobligationsfonder bör ge en attraktiv avkastning framåt.

”Jag vet så klart inte hur länge pandemin Covid-19 kommer att ge en stor del av börsföretagen lägre vinster. Men stora börsföretag har normalt både mycket pengar i kassan och flexibilitet att krympa verksamheten, så det krävs normalt mycket mer än några månaders paus för att knäcka dem. Extremfall som flygbolag och kryssningsrederier ligger mer risigt till, men det är betydligt mer stabila branscher som dominerar bland i innehaven i de företagsobligationsfonder som jag kollat. Därför tycker jag dagens andelskurser verkar ge ett betydligt säkrare bra köptillfälle för företagsobligationsfonder än aktiefonder”, skriver han.

Eftersom företagsobligationer fungerar så att de vid löptidens slut återbetalar lånesumman samt räntor så länge företaget som ställt ut obligationen inte går i konkurs, spelar kortsiktiga svängningar mindre roll för långsiktig avkastning. Det snabba fallet i fondernas kurser under mars har nu gjort att förräntningstakten, alltså den förväntade avkastningen i form av kommande ränteinbetalningar stigit kraftigt.

”I Lannebo Corporate Bond har förräntningstakten till exempel stigit från 2,5 till 4,5 procent. Det innebär att så länge som företag inte ställer in betalningarna kommer fonden att få inbetalningar motsvarande en årsavkastning på 4,5 procent efter avgifter”, säger Karin Haraldsson.

För Lannebo Sustainable Corporate Bond som startade i slutet av februari kan raset på lång sikt visa sig ha kommit mycket lägligt då fonden är i processen av att bygga upp en portfölj.

”Vi har nu köpt obligationer för 76 procent av fondens medel och letar attraktiva obligationer till lägre priser”, säger Karin Haraldsson.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Marknaden är en masochist

Att marknaden har utvecklats väl senaste månaden trots den smärta som vita huset har tillfogat ekonomin kan ha att göra med att marknaden är bra på att fokusera på relativ förbättring snarare än absolut försämring...
Läs mer

Mot alla odds

Tennisdrömmen dog. Men sportvärlden lockade. Därför sitter Nina Wennerström nu i egna företaget Wesport i Stockholm och har ett stall med 180 idrottsklienter från 40 länder – och med en ny stark samarbetspartner i Lannebo....
Läs mer

Vad händer när skogsbolag ifrågasätter FSC och AI ska regleras?

Under maj har vi fördjupat dialogen med flera av våra portföljbolag i frågor som rör hållbart skogsbruk, etisk AI, transparens i klimatrelaterad lobbying och bolagsstyrning....
Läs mer

Lannebo Kapitalförvaltning fortsätter att växa och söker nu en aktie- och valutahandlare

Är du en driven och lösningsorienterad aktie- och valutahandlare som vill vara med och vidareutveckla vår handelsverksamhet i ett entreprenöriellt team? Då kan du vara den vi söker till Lannebo Kapitalförvaltning....
Läs mer

Vad säger kroppstermometern när patienten är i en bastu?

April har varit en turbulent månad även om slutresultatet för månaden inte lyfter några ögonbryn....
Läs mer

Dialog för förändring – investerarengagemang i skog, klimat och mänskliga rättigheter

Under april har vi fört dialoger med flera portföljbolag om FSC-certifiering, biologisk mångfald, klimatlobbying och arbetsvillkor i leverantörsledet....
Läs mer

Framtidens vård

I det tysta håller nordiska bolag på att revolutionera hälsosektorn. Innovation och medicin möts på ett sätt som inte bara förändrar vården, utan också banar väg för spännande investeringar. Vi har pratat om en framtidsbransch...
Läs mer

I perfekt position för framtiden

Autoliv är en ensam, vänlig jätte i svenskt näringsliv. Som inte bara gör rekordkvartal och levererar ordentlig marginal i en vass bransch, utan som dessutom räddar liv. Tillsammans med Lannebo ser man framtiden an med...
Läs mer

Räntemarknaden i fokus när riskaptiten viker

När börsen faller och rubrikerna skriker kris letar sig många investerares blickar mot räntemarknaden i hopp om stabilitet. Men hur fungerar företagsobligationer egentligen i oroliga tider? Och vad bör man som sparare känna till när...
Läs mer

Lannebo Private Banking växer – men det personliga förblir kärnan

Att förvalta sitt kapital framgångsrikt kräver både tid och engagemang. Men för många privatpersoner och entreprenörer är tiden en bristvara....
Läs mer