Kommentar: ”Lönlöst jämföra en nedgång med en annan”

Varje situation är unik, så även denna. Det finns däremot vissa generella mönster som återkommer vid varje kraftig nedgång.
Nyheter
JohanMartin

Om det är någonting vi lärt oss av de senaste 20 åren som aktiva förvaltare är det att lyfta blicken i turbulenta tider. Det är lätt att dras med i det starka brus som skapas. Lätt att bli kortsiktig i sina investeringsbeslut. I dessa dagar cirkulerar massvis med expertråd om hur du som sparare bör agera. Sanningen är att ingen vet. Den situation som vi nu befinner oss i innehåller så många och så snabbföränderliga delar att det är omöjligt att veta vart marknaderna tar vägen på kort sikt.

Efter en lång tid av börsuppgång kan det vara många aktörer som tagit på sig mer risk än vad de egentligen borde ha gjort. Lannebo är inte en sådan aktör. Vi har flera gånger i bolagets historia genomlevt kraftiga börsfall och varje gång har vi och våra andelsägare kommit starkare ur det. Det är förstås en liten tröst när i princip alla tillgångsslag faller i värde i absoluta tal men historien visar att vår strategi varit framgångsrik relativt andra i oroliga börstider.

Det görs en del jämförelser mellan finanskrisen och det vi upplever nu. Men det är lönlöst att jämföra en börsnedgång med en annan. Varje situation är unik, så även denna. Det finns däremot vissa generella mönster som återkommer vid varje kraftig nedgång:

  • Vi ser att korrelationen mellan aktier ökar. Alla dras över samma kam och faller ungefär lika mycket på börsen. Detta är ett irrationellt beteende som förstärks av försäljningar i ETF:er och indexfonder. För oss skapar det möjligheter då vi kan ta in kvalitetsbolag till attraktiva värderingar. Det är dock viktigt att komma ihåg att detta inte syns i fondernas resultat omedelbart. Även kvalitetsbolagen kan fortsätta falla i en dag, en vecka, en månad eller ett år till. Men förr eller senare kommer ekonomin att återgå till ett mer normalt läge och då är vi övertygade om att vår strategi kommer att synas i fondernas avkastning, likt efter tidigare nedgångar.
  • Vi ser nu kraftiga stimulansåtgärder från centralbanker och regeringar. Vid tidigare kriser har kraftiga stimulansåtgärder på kort sikt skapat osäkerhet på marknaden då de får fler att inse situationens allvar. En räntesänkning kan därmed, tvärtemot vad man kan förvänta sig, få marknaden att sjunka ytterligare. På lite längre sikt har åtgärderna dock haft effekt på marknaden.
  • Snabba fall följs av snabba uppgångar. När volatiliteten ökar på marknaden blir både upp- och nedgångar förstärkta. Mitt i en nedåtgående trend kan börsen plötsligt stiga kraftigt en dag. Det är därför riskabelt att hoppa in och ut ur marknaden även när det ser dystert ut.

Som fondbolag kan vi inte ge råd till enskilda sparare. Dels saknar vi helhetsbilden av varje individs ekonomiska situation, dels är fondbolag av lag förbjudna att bedriva rådgivning. Vi vet inte heller hur aktiemarknaden kommer att utvecklas på kort sikt.

Däremot vet vi att aktiesparande historiskt har varit den bästa sparformen för långsiktigt sparande. Även om den nuvarande situationen förändrar mycket så ser vi inte att den skulle förändra detta. Sparande i aktiefonder är fortfarande ett mycket bra alternativ för långsiktigt sparande. Men det är också viktigt att ha ett sparande som inte gör att man ligger sömnlös på nätterna. Det är en avvägning som varje sparare behöver göra själv.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Öhman ny huvudägare i Lannebo Fonder – skapar Nordens största fristående fondaktör

När Öhman blir ny huvudägare i Lannebo Fonder blir resultatet Nordens största fristående fondaktör och ett ännu vassare erbjudande till kunderna. ”Bolagen passar perfekt för varandra”, summerar Johan Malm, vd på Öhman, och Johan Lannebo,...

Läs mer

Lannebo Live: Möjligheter bland småbolagen

Stockholmsbörsens småbolag har fallit under året när räntorna stigit. Men det finns god avkastningspotential i de mindre bolagen när börsen vänder. Lyssna in till Lannebo Live när Hjalmar Ek, förvaltare på Lannebo, berättar om möjligheterna...

Läs mer

Lannebo prisas för sitt hållbarhetsarbete

Hållbarhet är en naturlig och integrerad del i förvaltningen av våra fonder. Nu utses Lannebo till Best ESG Equities Investment Solutions Sweden 2023 av CFI.co....

Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2023: Mohammed Salih

Mohammed Salih är sparekonomen och börsprofilen som inspirerar tusentals människor att sätta sina pengar i arbete. Med sitt pedagogiska sätt gör han investeringar på börsen tillgängligt för alla och visar att vem som helst kan...

Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2023: Felicia Schön

Felicia Schön brinner för att fler ska förstå vikten av sparande. Särskilt kvinnor, som generellt sett sparar mindre än män och har sämre självförtroende när det kommer till investeringar på börsen. Genom att lyfta ämnet...

Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2023: Albin Kjellberg

Albin Kjellberg är 26 år och redan en rutinerad programledare, poddare och sparinspiratör. Att spara och investera är roligt, menar Albin, som med enormt engagemang och en stor dos humor delar med sig av sin...

Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2023: Annifrid Huhtala

Annifrid Huhtala vill att kunskap om privatekonomi ska vara tillgängligt för alla. Via sina egna sociala kanaler delar hon med sig av inspiration och tips om sparande till en målgrupp som annars mest uppmuntras till...

Läs mer

Finalist Årets Sparprofil 2023: Per H Börjesson

Företagsledaren och författaren Per H Börjesson, ofta kallad Sveriges Warren Buffett, har i många år arbetat för att sprida kunskap om ekonomi och sparande. Med enkla och konkreta råd har han inspirerat många till att...

Läs mer

”Jobbar man med försäljning måste man ha klipp i steget”

Det har bara gått lite drygt två månader sedan Gustav Larsson klev ombord på Lannebo som ny marknads- och försäljningschef. Med sig i bagaget har han en karriär med en rad spännande och ibland oväntat...

Läs mer

Lannebo deltar i Nature Action 100

Lannebo deltar i Nature Action 100, ett globalt investerarlett initiativ som verkar för att uppmana multinationella bolag att skydda och återskapa natur....

Läs mer