Jämföra fonder

När man gör en fondanalys och sätter samman en balanserad fondportfölj, finns det ett antal sätt att dela in olika fonder utifrån deras inriktning och hur de jobbar.

I korthet kan man dela upp fonder efter följande aspekter:

• Tillgång – aktiefond, räntefond, blandfond
• Geografi – land, världsdel, global
• Bransch – teknik, läkemedel, råvaror osv.
• Bolag – stora eller små
• Förvaltning – aktiv eller passiv
• Annat – etik, hållbarhet

I fortsättningen ska vi dela in fonderna efter den första aspekten, vilken typ av tillgång eller värdepapper de innehåller. Men först ska vi förklara vad som menas med aktiv och passiv förvaltning av en fond.

Det finns aktivt och passivt förvaltade fonder. Passivt förvaltade fonder är fonder som placerar efter ett förutbestämt mönster. Det kan till exempel vara att fondens medel placeras för att följa utvecklingen i ett visst aktieindex. Passivt förvaltade fonder tar inte hänsyn till bolagsvärderingar eller nyheter på marknaden, utan är just passiva eller automatiska i sin placeringsinriktning.

Aktivt förvaltade fonder är fonder där ett team av förvaltare och analytiker bestämmer hur fondens medel ska placeras baserat på faktorer som aktievärdering, händelseutveckling på marknaden och nyheter från bolagen. En aktivt förvaltad fond bedriver ofta ett omfattande ägarstyrningsarbete i bolagen där fonden är ägare. Fondens förvaltare kan ta fram förslag till bolagets styrelse, föra en dialog med bolagets ledning om hållbarhetsfrågor och liknande. 

Fördelen med aktivt förvaltade fonder är att de genom sitt aktiva inslag har större chanser att hitta den bästa strategin i varje läge. Fördelen med passivt förvaltade fonder är att de kan hålla lägre avgifter, eftersom de helt enkelt kräver mindre personal.

Både aktiefonder och räntefonder kan förvaltas aktivt, men vad förvaltaren investerar i och vilka risker som analyseras skiljer sig åt. Aktiv förvaltning förknippas ofta med aktiefonder, där förvaltarens uppgift är att välja de bolag som bedöms ha bäst förutsättningar att skapa värde över tid. Men samma princip gäller även på räntemarknaden. Där handlar analysen i stället om exempelvis vilka obligationer och emittenter som erbjuder en attraktiv kombination av avkastningsmöjlighet och risk.

Aktiva aktiefonder

I en aktiv aktiefond väljer förvaltaren vilka bolag fonden ska investera i utifrån fondens inriktning och investeringsstrategi. Det kan handla om en viss marknad, som Sverige eller Norden, men också om exempelvis småbolag, teknik eller fastigheter.

Lannebos aktiva aktiefonder har flera olika inriktningar. Lannebo Sverige, Lannebo Sverige Fokus och Lannebo Sverige Plus fokuserar på den svenska aktiemarknaden, medan Lannebo Norden har en nordisk inriktning. För den som vill investera bredare finns bland annat Lannebo Global och Lannebo Global Growth. Utbudet innehåller också mer specialiserade fonder inom exempelvis fastigheter, teknik, hälsa och hållbarhet.

Aktiva räntefonder

Aktiva räntefonder investerar i stället i räntebärande värdepapper, exempelvis obligationer. Här kan fonderna skilja sig åt beroende på bland annat vilken typ av obligationer de investerar i. Lannebos ränte- och kreditfonder omfattar exempelvis Lannebo Kort Ränta, Lannebo Obligationsfond, Lannebo Företagsobligationsfond och Lannebo High Yield.

Skillnaden ligger alltså framför allt i vad fonderna investerar i. Aktiefonder ger exponering mot bolag genom aktier, medan räntefonder investerar på räntemarknaden. Vilken fondtyp som passar bäst beror bland annat på vilken risk du är beredd att ta, hur länge du planerar att spara och vilken roll fonden ska ha i din portfölj.

Blandfonder är fonder som innehåller flera typer av värdepapper, till exempel aktier och obligationer.

Hedgefonder är fonder som placerar i flera typer av värdepapper där målet är att skapa en jämn avkastning oavsett om börsen går upp eller ner.

Det finns både aktivt och passivt förvaltade blandfonder. Passivt förvaltade blandfonder har på förhand bestämt hur stor del av fonden som ska utgöras av respektive tillgångsslag, till exempel 80 procent aktier. En aktivt förvaltad blandfond styrs istället av förvaltarteamet och varierar andelen aktier efter hur teamet bedömer att börsen kommer att utvecklas – man vill äga mer aktier när börsen rör sig uppåt, mindre när den är på väg ner.