Svårt att vinna – lätt att förlora

Oddsen talar emot småsparare som bestämmer sig för att bli rika på aktier. Det visar forskning från Handelshögskolan i Stockholm.
Nyheter
Office_Highres 1600×900

Det råder börsfeber i Sverige. Sedan bottennoteringen den 23 mars 2020 har Stockholmsbörsens index stigit med drygt 59 procent och aktiekurserna i flera mindre bolag har på kort tid flerdubblats. Det lockar allt fler riskvilliga småsparare till att själva börja handla med aktier.

Det verkar ju vara så enkelt – och spännande! Du köper en billig aktie i ett litet okänt teknikbolag och helt plötsligt börjar börskursen tugga på uppåt. Så ofta det går kollar du de senaste prisnoteringarna och följer nyhetsflödet. Men risken att misslyckas är betydligt större än chansen att lyckas. Det visar forskning som bedrivits vid Handelshögskolans forskningsinstitut Swedish House of Finance, som Lannebo är med och sponsrar.

“Småsparare som vill bli rika på att köpa och sälja enskilda aktier har definitivt oddsen emot sig. De har sällan bättre information än andra aktörer och de tar ofta alldeles för stora risker”, säger Anders Anderson, docent i nationalekonomi och specialiserad på finansiell psykologi.


Anders Anderson. Foto: Handelshögskolan

I sin forskning studerar Anders Anderson både finansiella data och genomför psykologiska experiment. Hans resultat visar att många småsparare som handlar med aktier överskattar både sin kunskap om aktier och sin egen förmåga att fatta finansiella beslut. Ett centralt begrepp i hans forskning är metakognition, vilket är kunskapen om kunskap men också kunskapen om okunskap. Ett sätt att mäta metakognition är att först ställa ett antal kunskapsfrågor till flera testpersoner för att sedan mäta hur pass säkra de är på att de har rätt eller fel. Resultatet är entydigt. Ju mindre testpersonerna kan om ekonomi, desto mer överskattar de sin egen kunskap.

“Om man är dåligt kalibrerad med vad man kan och inte kan så ökar risken för att man landar i felaktiga beslut. Även professionella förvaltare och investerare begår misstag, men de har större möjlighet att lära sig av dem eftersom deras resultat ständigt mäts.”

Läs mer: 10 lönsamma tips för bästa sparandet

Sverige är ett land med lång tradition av sparande i aktier och fonder. Samtidigt är digital aktiehandel via nätmäklare och e-banker ett relativt nytt fenomen som lett till en demokratisering av de finansiella marknaderna. Det är i grunden positivt, tycker Anders Anderson. Det har blivit billigare och enklare att spara. Samtidigt hymlar han inte med att det nog är få av dem som sparar i aktier som verkligen ska direktäga en aktie.

“Det många småsparare som väljer enskilda aktier framför fonder bortser ifrån är att det med fonderna följer en diversifiering och allokering som är grundläggande för det långsiktiga sparandet. Här tillkommer förvisso avgifter, men kostnaderna att förvalta en liten aktieportfölj är också höga.”

Läs mer: Aktier eller fonder – hur hittar man rätt sparform?

Lannebo stöder Swedish House of Finance
Forskningsinstitutet Swedish House of Finance grundades 2011 som en del av Handelshögskolan i Stockholm. Syftet är att skapa ett nationellt centrum för finansforskning på högsta internationella nivå. Lannebo är sedan 2020 medfinansiär av verksamheten.

Lannebos samhällsengagemang är fokuserade på områden där vi ser att vi kan göra skillnad. Grunden för det är långsiktiga samarbeten med organisationer vars verksamhet har stor effekt”, säger Mats Gustafsson, förvaltare och ansvarig för Lannebos samhällsengagemang.

Text: Jonas Malmborg
Illustration: Valero Doval

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Trycka ännu hårdare på ett snöre

”Pushing on a string” är en metafor som återkommande dyker upp i centralbanksvärlden och skall belysa att penningpolitiska stimulanser i vissa fall kan vara verkningslösa för att hjälpa den reala ekonomin. ...
Läs mer

Elbilar, skogar och hållbara affärer: Vi investerar för framtiden

I september fortsatte vi vår dialog med UPM-Kymmene inom Nature Action 100, där fokus låg på deras målsättningar för biologisk mångfald i Finland och Uruguay....
Läs mer

Lannebo söker juriststudent för utvecklande extrajobb

Vill du utvecklas inom finansjuridik i en miljö där kunskap och tillväxt står i fokus? Då är du välkommen till Lannebo Kapitalförvaltning. ...
Läs mer

Pressmeddelande – fusionen genomförd – blir Nordens största fristående fondbolag

Den 16 september 2024 slutfördes fusionen mellan Lannebo och Öhman Fonder, som därmed skapar Nordens största fristående fondbolag....
Läs mer

Lannebo Kapitalförvaltnning – Press release

Lannebo Kapitalförvaltning AB (formerly E. Öhman J:or Fonder AB) announces upcoming major shareholder notifications on September 16, 2024...
Läs mer

Lannebo Kapitalförvaltning – Pressmeddelande

Lannebo Kapitalförvaltning AB (tidigare E. Öhman J:or Fonder AB) offentliggör kommande flaggningsanmälningar den 16 september 2024...
Läs mer

Fokus på biologisk mångfald och bolagsdialoger

Under augusti månad pratade vi med industrigasföretaget Linde. Vi hade även en givande dialog med bolaget Rotork som tillverkar utrustning för flödeskontroll, men som vi ännu inte har investerat i. ...
Läs mer

Bolagsbesök i Studsvik och oroliga stämmor

Sommarens besök på Studsvik gav oss kunskap om hur kärnbränsleavfallshantering går till. Vi har även kunnat konstatera att den svenska stämmosäsongen 2024 varit ovanligt stökigt. Det har förekommit allt från avbrutna stämmor till protestkörer och...
Läs mer

Från små frön till stora skördar – NanoCap och MicroCap blomstrar

Världens börser har tagit revansch efter några tunga ekonomiska år och det har väckt liv i svenskarnas fondsparande. Under perioden januari till juni uppgick nettosparandet i fonder till totalt 103,7 miljarder kronor. Det gör nysparandet...
Läs mer

Det gröna skiftet är en otrolig affärspotential

Under Niklas Stenbergs sex år som vd för Addtech har teknikkoncernen fortsatt att växa och utvecklas, trots flera utmaningar. Stenberg tillskriver framgångarna den unika Addtechkulturen och ett gott samarbete med Lannebo....
Läs mer