Fastighetsförvaltarna bygger nytt

Toppanalytikerna Tobias Kaj och Philip Hallberg anslöt i höstas till Lannebos förvaltarteam. Med en helt egen filosofi och mångårig erfarenhet från fastighetsbranschen har de startat Lannebo Fastighetsfond.
Nyheter
Philip&Tobias

Hösten 2020 började de bägge topprankade fastighetsanalytikerna Philip Hallberg och Tobias Kaj smida på en gemensam plan.
»Jag jobbade då på ABG Sundal ­Collier och Philip var på Danske Bank. Tillsammans har vi massor med erfarenhet av att analysera fastighetsbranschen och när vi kom samman visade det sig att vi bägge hade närt en dröm om att någon gång ta all den kunskapen med oss och förvalta en fond«, ­säger Tobias Kaj.

I mellandagarna julen 2020 ­ringde de till Lannebos medgrundare och ­dåvarande styrelseordförande Göran Espelund och presenterade idén. Göran blev omedelbart eld och ­lågor över möjligheten som uppen­barade sig.
Dels är fastighetsbranschen ­alltid ett intressant investeringssegment, dels är Philip Hallberg och Tobias Kaj två riktiga tungviktare med var sin ­imponerande meritlista. Tobias har mer än 20 års erfaren­het från aktiemarknaden och har de ­senaste åren rankats som ­Sveriges ­bästa, eller nästa bästa, fastighets­analytiker av Prospera. I samma ­rankning placerar sig Philip Hallberg på tredjeplats.

»När vi väl hade bestämt oss för att byta spår från analytiker till fondförvaltare så var det inget snack om vart vi ville gå. Lannebo har under lång tid imponerat på oss, såväl enskilda medarbetare som kulturen och affärs­modellen med aktivt ägande, där man ­jobbar väldigt nära portföljbolagen, är väldigt spännande. Som analytiker vet man ju sedan gammalt hur viktigt det är att känna branschen och bolagen in i minsta detalj, då kan man verkligen göra skillnad«, säger Philip Hallberg.

Den 15 september var det ­premiär för Lannebo Fastighetsfond, som sedan dess även har fått sällskap av Lannebo Fastighetsfond Select. ­Medan den förstnämnda primärt riktar sig mot ­privat- och pensionssparare så är Lannebo Fastighetsfond Select ett utmärkt alternativ för exempelvis mindre institutioner och privatpersoner som söker en exponering mot fastigheter.

Men är ni inte oroliga över att fastighetsbranschen redan har toppat efter en lång tids uppgång?
»Nej, just det argumentet har jag hört i säkert 15 års tid, och mitt svar har genomgående varit att jag inte håller med. Jag är övertygad om att det finns massor med intressanta ­möjligheter. Vi fokuserar väldigt ­mycket på människorna bakom bolagen som ­sitter med dina eller mina pengar och ska ta investeringsbesluten. Hur duktiga de har varit på det i ett historiskt perspektiv är ju väldigt av­görande för hur vi tror de ska lyckas i framtiden«, säger Tobias Kaj.


Lannebo Fastighetsfond

  1. Koncentrerad portfölj
    Lannebo Fastighetsfond äger enbart ­aktier i nordiska fastighets- och byggbolag.
    »Välskötta bolag med stark intjäning, entreprenöriella ägare och dokumenterat höga förvaltningsresultat tror vi är en långsiktigt gynnsam investering«, ­säger Philip Hallberg.
  2. Aktivt ägande
    »Vi är inte beroende av någon extern analys utan bygger våra egna modeller och är väl inlästa på de bolag vi följer«, säger Philip Hallberg. Att vara en aktiv ägare handlar inte enbart om att välja att köpa vissa aktier och exkludera andra. Det handlar minst lika mycket om att föra en kontinuerlig och konstruktiv dialog med de bolag man investerat i – att enga­gera sig i valberedningar, framföra krav och komma med förslag till ledning och styrelse.
    »En av de frågor vi trycker på och vill se förändring i är ­hållbarheten. Visst har det skett mycket inom energi­effektivisering och ­miljöcertifiering, men de flesta fastighetsbolag har mycket kvar att göra och det påpekar vi i vår dialog med företagens ledningar«, säger Tobias Kaj.
  3. Korta och långa positioner
    Det finns flera fonder på marknaden som investerar i nordiska fastighetsaktier. Men Lannebo Fastighetsfond är ensam i Sverige om att både köpa och blanka fastighetsaktier, det som på ­finanssvenska kallas att gå kort respektive lång. I praktiken innebär det att fonden kan utnyttja svängningar på marknaden både uppåt och nedåt.
    »Att gå både kort och lång är ett sätt att differentiera oss från ­konkurrenterna. Det gör oss unika samtidigt som det sprider risken«, säger Tobias Kaj.


    Tobias Kaj
    Ålder: 47 år.
    Utbildning: Civilekonom vid Stockholms universitet.
    Bakgrund: Aktieanalytiker specialiserad på bygg- och fastighetsbolag på ABG, Carnegie, Handelsbanken och Swedbank.

    Philip Hallberg
    Ålder: 29 år.
    Utbildning: Civilekonom vid Lunds universitet.
    Bakgrund: Aktieanalytiker speciali­serad på bygg- och fastighets­bolag på ABG och Danske Bank.

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknads kommentarer

Relaterade artiklar

Allt om etiska investeringar & fonder

Som privatperson kan det ibland vara svårt att veta vad man ska göra för att påverka världen åt rätt håll. Ett sätt är att göra ett aktivt val kring var du placerar dina sparpengar. Här...

Läs mer

Fastigheter i all ära – men god ledning är avgörande

Tobias Kaj och Philip Hallberg förvaltar Lannebos fastighetsfonder. De har följt noterade fastighetsbolag under lång tid och värdesätter en god ledning som har förmågan att fatta kloka investeringsbeslut och i slutändan generera värde för aktieägarna....

Läs mer

Hur jobbar Lannebo med hållbarhet?

För oss är det självklart att bolagen måste prioritera en långsiktigt hållbar utveckling för att säkerställa sin plats på marknaden i framtiden. Därför gör vi en grundlig hållbarhetsanalys av bolagen vi investerar i för att...

Läs mer

Hållbarhetsrapport 2023

2023 var på många sätt ett omtumlande år som präglades av geopolitisk oro, hög inflation och snabba räntehöjningar som slog hårt mot hushåll och företag. Det sticker också ut som ett av de varmaste åren...

Läs mer

Varför ska jag investera i svenska småbolag?

Hjalmar Ek förvaltar Lannebo Småbolag och Lannebo Småbolag Select. Här berättar han mer om varför man ska investera i svenska småbolag....

Läs mer

Föräldrar sparar mer till sina söner än till sina döttrar

Hur kan det komma sig att vi fortfarande lever i ett finansiellt ojämlikt samhälle? I dag på den internationella kvinnodagen skriver Jessica Malmfors, Lannebos VD, om stereotyper och värderingar, varför sparandet skiljer sig mellan könen...

Läs mer

Kommer börsen gå upp 2024?

Vad tror Peter Lagerlöf om 2024? Kommer räntorna gå upp? Blir det bättre tillväxt? Finns det förutsättningar för stigande börser? Spelar presidentvalet i USA någon roll? Peter Lagerlöf är förvaltare och investeringsansvarig på Lannebo....

Läs mer

Konsten att hitta guldkornen på marknaden

Lannebos specialfonder MicroCap och NanoCap riktar sig mot börsens allra minsta bolag. Här berättar Adam Hansson om en friare förvaltningsstil, förhoppningarna inför 2024 och hur han och hans medförvaltare Claes Murander vaskar fram guldkornen på...

Läs mer

Företag måste sluta ducka för biologisk mångfald

Förlusten av biologisk mångfald har seglat upp på den globala agendan och frågor som vatten, avfall och cirkulär ekonomi fått allt större uppmärksamhet. Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo, diskuterar möjligheterna och utmaningarna ur ett investerarperspektiv....

Läs mer

Så blir 2024

Vart är världens och Sveriges ekonomi på väg? Har den gröna omställningen avstannat? Hur kommer det gå för den pressade fastighetsmarknaden? Vi bad fyra av Lannebos förvaltare att titta i kristallkulan och komma med sina...

Läs mer