Hur påverkas räntefonder av förändringar i marknadsräntan?

Karin Haraldsson och Katarina Ponsbach förvaltar Lannebos tre räntefonder. Deras strategi att fokusera på kort bindningstid av räntan i varje obligation blir särskilt viktig när marknadsräntorna stiger. Med kort bindningstid kan deras fonder följa med när marknadsräntan rör sig uppåt.

Karin Haraldsson och Katarina Carlsson, Lannebo

Dagstidningarna skriver om risken i långa räntefonder när marknadsräntan stiger och att räntefonder därmed tappar i avkastning. Men Lannebos räntefonder investerar i företagsobligationer och fokuserar på så sätt mer på kreditrisk än på ränterisk. Förvaltarna förklarar:

“Många traditionella räntefonder, till exempel statsobligationsfonder, investerar i långa obligationer med fast ränta. Denna typ av räntefonder kan vara en negativ placering om man tror att räntorna är på väg att stiga eftersom stigande räntor gör en fastränteobligation mindre värd. Vi fokuserar däremot på rörliga räntor i våra investeringar och köper ofta så kallade FRN:er (floating rate note) vilket minimerar räntelägets negativa inverkan på fondens avkastning. I och med att vi investerar i företagsobligationer har vi möjlighet att få högre avkastning än om vi investerar i statsobligationer då avkastningen kommer från den kreditrisk fonden tar. Fokus i vår förvaltning är att hitta intressanta företagsobligationer som vi genom noggrann analys kan bedöma ha en god kreditanalys genom att företaget som ger ut obligationen med stor sannolikhet kommer att fullgöra sina åtaganden”.

Graf räntefonderna 170323

Lannebos räntefonders utveckling jämfört med statsobligationsräntan. Siffrorna är uppdaterade per 23 mars 2017.

Så fungerar räntefonder

Riskbilden för företagsobligationer består av flera komponenter:

1. Kreditrisken – att den som ger ut obligationen inte kan möta sina åtaganden. Ju högre risk, desto högre ränta. Vi minimerar kreditrisken genom ett noggrant analysarbete som sållar bort obligationer med för hög risk.

2. Ränterisken – att ett värdepapper tappar i värde på grund av förändringar i marknadsräntan. Ju längre räntebindning, desto högre räntekänslighet. Behålls obligationen löptiden ut blir ränterisken ointressant. Lannebos räntefonder väljer huvudsakligen obligationer med rörlig ränta för att minimera ränterisken.

3. Likviditetsrisken – att ett värdepapper inte kan omsättas på marknaden, det vill säga att det inte finns köpare.

Lannebos räntefonder riktar sig till dig som:

  • Vill ha en högre avkastning än traditionellt räntesparande men lägre risk än aktiesparande.
  • Vill ha en exponering mot företagsobligationer med låg till medelhög risk.
  • Tror på aktiv förvaltning där noggrann företagsanalys skapar långsiktig avkastning.

Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Lannebo Marknad & Strategi kommer en gång i månaden och innehåller månadsrapporter, nyheter och marknadskommentarer.
Prenumerera på Lannebos nyhetsbrev

Nyheter

Peter nyhet sajt

16 juli 2021

Optimistisk börs men oro för inflation

Det har varit en optimistisk stämning på de finansiella marknaderna under det första halvåret. Världens börser har fortsatt att stiga, räntorna har fortsatt att vara låga och det har funnits god tillgång på riskvilligt kapital. Den svenska börsen hör till de bäst presterande i världen i år, men även de andra nordiska marknaderna visar en tydligt positiv utveckling. 

Solceller

21 juli 2021

Teknikdriven förändring

Då och då kommer det ett nytt tekniskt genombrott som förändrar spelplanen. Under 2000-talet är skiftet till förnybar energi ett sådant genombrott. Bolag inom förnybar energi befinner sig i dag i samma position som IT-bolagen gjorde i slutet av 1990-talet; med 30 års tillväxt framför sig, skriver seniorstrategen Elizabeth Mathiesen och chefsstrategen Thomas Thygesen från SEB.

Johan Hjertsson

28 juli 2021

“Lannebo ställer alltid upp”

Johan Hjertonsson, vd för investmentbolaget Latour, om vikten av att vara en aktiv ägare – och vad som gör samarbetet med Lannebo så framgångsrikt.