Lannebomodellen

Katarina Hammar – ansvarig för hållbarhet och ägarstyrning på Lannebo – om samhällsansvar, branschens utmaningar och hur Lannebo arbetar i vardagen för att påverka bolagen i rätt riktning.

1. Hur kan fondbranschen bidra till en mer hållbar värld?
»Genom att investera i hållbara bolag och vara en ansvarsfull ägare påskyndar vi utvecklingen. Kapital brukar ha den effekten.«

2. Vilken är den största utmaningen?
»Att hållbarhet inte är svart eller vitt. Det finns inte ett svar på vad som är ett ›hållbart‹ bolag.«

3. Vad är ett hållbart företag för Lannebo?
»Det är många bitar som ska falla på plats. Bland annat bedömer vi om det kommer finnas en efterfrågan på bolagets produkter i framtiden? Sedan bedömer vi om det är just det här bolaget som kommer leverera produkterna i framtiden? Alltså, produceras produkterna på ett långsiktigt hållbart och konkurrensmässigt sätt? Vi vill se att bolagen är riskmedvetna och arbetar för ständig förbättring, till exempel med materialval i produkterna, att de minskar sin klimatpåverkan och tar sitt samhällsansvar. Allt för att utreda om bolaget har en långsiktigt hållbar affärsmodell och är positionerat för framtiden.«

4. Lannebo har ett eget och väldigt integrerat sätt att arbeta kring hållbarhet, berätta!
»Hos oss är hållbarhet inte någonting vid sidan av förvaltningen utan det är integrerat i den grundliga bolagsanalys som är kärnan i vår aktiva förvaltning. På Lannebo är det därmed förvaltarna som gör hållbarhetsanalysen på bolagen. Det är en stor fördel, för det gör att förvaltarna måste kunna bolagen utan och innan. Hållbarhetsanalysen är relativt omfattande och görs för samtliga innehav i fonderna. När vi sedan är investerade har förvaltarna och jag hållbarhetsmöten med bolagen. Vi är en stor ägare i många bolag och den möjligheten använder vi oss av för att säkerställa fortsatt utveckling av bolagens hantering av hållbarhetsrisker och möjligheter.«

»Med våra portföljbolag har förvaltarna och jag en kontinuerlig dialog kring förbättringsåtgärder.«

5. Och då fokuserar ni inte bara på miljön och klimatet?
»Nej. Vi fokuserar mycket på bolagsstyrning. Utan bra styrning kommer inte de andra bitarna falla på plats. Men utöver styrning, miljö och klimat fokuserar vi även på social och inte minst ekonomisk hållbarhet.«

6. Men det är inte bara av välvilja Lannebo satsar på hållbarhet?
»Nej, vi är övertygade om att hållbart är lika med lönsamt och att ansvarsfulla bolag med långsiktigt hållbara affärsmodeller är de bolag som är bäst rustade att leverera avkastning över tid. Att integrera hållbarhet i investeringsbesluten hjälper oss också att minska risken i våra investeringar då bristande hållbarhetsarbete, till exempel kring miljöfrågor, kan leda till ökande kostnader men också bli en varumärkesbelastning i de enskilda bolagen.«

7. Hur driver Lannebo påverkan gentemot bolagen?
»Lannebo har alltid varit en aktiv ägare. Jag och förvaltarna träffar regelbundet bolagen som vi investerar i och diskuterar hållbarhetsfrågor med bolagsledningarna. Vi deltar också aktivt i ett trettiotal valberedningar för att bolagen ska få så erfarna och kompetenta styrelser som möjligt. Anledningen är att vi är övertygade om att en väl sammansatt styrelse är viktigt för ett långsiktigt hållbart värdeskapande i bolagen. En annan sak jag tror gör stor skillnad i det långa loppet är de kontinuerliga hållbarhetsfrågor våra förvaltare lyfter i de löpande mötena med bolagen. Ju oftare bolagen får frågor om hållbarhet och förstår hur viktigt det är för oss som investerare och ägare, desto bättre.«

8. Vad kan ett sådant möte handla om?
»Hållbarhet är ett väldigt brett område så det kan handla om nästan vad som helst. När vi träffade ett telekombolag senast diskuterade vi till exempel personlig integritet och it-säkerhet. Två stora samtidsfrågor. Helt nyligen hade vi ett möte med ett verkstadsbolag, då var det miljöaspekter och hantering av leverantörer som var i fokus.
Vi träffar ofta mindre bolag där vi är en stor ägare. De har vanligtvis inte kommit lika långt som de större bolagen. Vi vill vara ett bollplank åt bolagen så vi försöker inte komma med så många pekpinnar utan i stället uppmuntra och hjälpa bolagen i rätt riktning.«

10. Hur är Lannebo som ägare i bolagen?
»Lannebo är en aktiv, ›synlig‹ och engagerad ägare. Vi träffar våra innehav regelbundet, ställer många frågor och lämnar inget åt slumpen. Vi sätter oss in i bolagen grundligt och ser långsiktigt på deras utveckling. Det är alltid bättre att det finns aktiva ägare som ställer krav på bolagen. Läs gärna vad bolagen själva säger om oss som ägare under ›Röster om oss‹ på hemsidan.«

11. Händer det ofta att ni måste ingripa mot bolag?
»Nej, de allra flesta dialoger vi har med bolag är förebyggande för att uppmuntra bolagen att bli ännu bättre men det händer att vi måste inleda en dialog på grund av att någonting har hänt. Inget bolag går helt säkert från hållbarhetsincidenter. Det är då viktigt att utreda vad som faktiskt har hänt, om det är systematiska brister som lett till incidenten samt hur bolaget agerar och hanterar incidenten. Att vi inte behöver ingripa så ofta ser vi som ett kvitto på att vår investeringsprocess fungerar.«

»Med FN:s globala mål har vi fått ett viktigt verktyg att använda i dialogen med de bolag som vi investerar i«, säger Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo. Målen hjälper oss också att ytterligare identifiera bolag som bidrar positivt till samhället. Som investerare bidrar vi genom vår påverkansdialog med bolagen. Här berättar Maria Nordqvist om bakgrunden till fyra av målen som prioriteras lite extra – och vad Lannebo hoppas kunna uppnå via bolagspåverkan.

»Lannebo för en kontinuerlig dialog med bolagsledningar för att öka jämställdheten i bolagen. Vi efterfrågar bland annat redovisning av könsfördelning samt eventuella löneskillnader mellan män och kvinnor på olika nivåer i bolaget. Dessutom har vi deltagit i valberedningar i cirka 15 år och arbetar aktivt för att jämna ut den skeva könsfördelningen i börsbolagsstyrelserna. Vår målsättning följer Kollegiet för svensk bolagsstyrning att fördelningen ska uppgå till minst 40 procent av det underrepresenterade könet.«

»Alla bolag måste göra vad de kan för att verksamheten ska vara så hållbar som möjligt. Vi uppmuntrar bolagen att identifiera, bedöma och hantera sin samhällspåverkan. Vi vill gärna se att bolagen gör livscykelanalyser eller på annat sätt hjälper sin egen verksamhet och sina kunder att göra medvetna val. Vi efterfrågar mätning och uppföljningsbara mål. Vad som inte mäts är svårt att förbättra. Vi köper in hållbarhetsanalyser från en leverantör, vilket också bidrar till påtryckning på bolagen att rapportera vad de faktiskt gör. Om bolagen inte är transparenta med vad de gör får de lägre betyg av hållbarhetsanalysleverantören.«

»För att skapa ett fredligt och inkluderande samhälle krävs det att näringslivet följer vissa grundläggande regler: Genomgående ser vi att bolag uttrycker nolltolerans mot korruption av alla dess former. I vår dialog med bolagen försöker vi förstå risker inom affärsetik, försäljningsstrukturer och representationspolicyer. Vi vill se att bolagen har identifierat var i organisationen risk för korruption finns och att de arbetar förebyggande. Ett bra sätt är kontinuerliga utbildningar och påminnelser om hur bolaget vill att samtliga anställda ska agera i olika situationer.«

Varför är det så viktigt att vara en aktiv ägare – och hur kan vi som investerare bidra? Daniel Sundqvist, försäljningschef, ringar in nio viktiga faktorer i Lannebos aktiva förvaltning som gör skillnad.

»Vi investerar aldrig i fler bolag än våra förvaltare mäktar med att följa. Hellre färre innehav än för många. En investering måste alltid kvalificera sig på egna meriter samt tillföra något till portföljsammansättningen för att få ingå i våra fonder.«

»Lannebo är ett fristående fondbolag som inte ägs av någon bank eller något försäkringsbolag. Det innebär en rad fördelar: Vi kan följa vår egen tro och övertygelse i alla lägen. Beslutsprocesserna blir kortare och spetsigare. Vi behöver bara förvalta och starta fonder som vi verkligen tror på, och inte för att ha ›hyll- och beställningsprodukter‹.«

»Fondbolag kallas ibland för det ansiktslösa kapitalet. Det stämmer inte in på Lannebo. Vi är synliga och aktiva ägare i de bolag som vi investerar i. Vi engagerar oss i valberedningar, röstar på bolagsstämmor och träffar bolagsledningar för att uppmuntra bolagen att bli mer hållbara. Där vi kan, delar vi med oss av erfarenheter som bolaget kan gynnas av. Vi är en ägare som kontinuerligt ställer frågor och vi ger oss inte utan svar.«

»Eftersom vi är ett fristående fondbolag får vi inga nya kunder per automatik. Alla våra kunder har aktivt valt att investera i någon av våra fonder. Det ställer höga krav på en ansvarsfull förvaltning som kunderna känner sig trygga med och vi arbetar varje dag för att kunna leverera vad kunderna förväntar sig.«